5月26日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于7904美元/吨，最高至8020美元/吨，收盘于7990美元/吨；较前交易日上涨99美元/吨，涨幅1.25%。沪铜主力合约收于63660元/吨，涨幅0.63%。宏观方面，美国两党尚未对债务上限谈判达成共识，但有望取得进展。美联储6月利率决议或产生分歧，有官员提出在6月暂停加息行为，延至7月继续加息，虽然美联储此前重申加息进程仍将持续，但之前统一的鹰派战线出现分歧后，令结束加息时点逐步临近预期重燃，铜价下跌势头得以喘息。基本面看，LME铜库存持续反弹态势，上周国内电解铜社会库存大幅减少，国内外库存背离令沪伦比连续收窄，进口盈亏处于平衡状态，预计短期外海铜大量流入概率相对不大，国内去库仍对价格有一定支撑效应，但目前旺季特征不明显，下游买盘相对有限，铜价或表现为反弹修整状态。技术面看，沪铜主力合约66000元压力下方依旧为空头市场。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探17925元/吨，收盘于17765元/吨；伦铝最高上探2239美元/吨，最低2193美元/吨。供应方面，广西、贵州等地铝厂继续复产，云南地区供应端炼厂仍处于产能压减阶段，但目前无新增减产出现，加上丰水期临近，减产概率减弱。整体来看目前供应端情况相对稳定，供应端压力暂未出现。需求端，复工带动下游开工率回升，消费仍表现一般。库存方面，近期铝锭社会库存仍在持续向下，且整体处于历史低位。短期铝价或继续震荡为主。

铅

上交易日伦铅维持区间态势，报收2062.5美元/吨，上涨18美元/吨，涨幅0.88%。沪期铅主力合约最新报收15250元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.07%。成交25641手，持仓55355手，日增持872手。在淡季因素抑制下，整体需求的疲软较难提振铅价的持续走高，预计短期震荡格局不变，区间内或仍有上升空间。技术面看，沪铅主力合约支撑15160元附近，压力15500元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2315美元/吨，最终收报2257.5美元/吨，下跌37.5美元/吨，跌幅1.63%。沪期锌主力合约维持下跌态势，最新报收18940元/吨，下跌215元/吨，跌幅1.12%。成交222376手，持仓150364手，增持2894手。供需方面，上月国内精炼锌产量略高于预期水平，在部分地区限电影响因素减弱背景下，预计本月锌产量或环比增加。需求端看，随着锌价低点逐步下移，下游镀锌等企业开工率较此前有所回升，国内社会库存维持小幅去化状态。另外，锌价大跌后对锌炼厂利润形成压榨，若现产量不急预期的情况叠加低位采购情绪回暖及去库等因素，锌价或有望逐步止跌反弹。技术面看，沪锌主力合约短期关键压力于20600元附近。

锡

因为主要是受到空头回补的支持，隔夜伦敦市场部分金属品种从此前低点位置反弹收阳。LME三个月伦锡再度上行，此前国际锡业协会表示，本月缅甸佤邦出台了详细的暂停采矿的计划，引发了供应担忧。最后盘中升幅达到2.4%，收报每吨24535美元。不过总体来看，在全球央行加息的背景下，经济增长前景令人担忧。国内方面，夜盘沪期锡震荡走升，盘中突破20万元一线阻碍。尾盘收报每吨200400元，涨幅为3420元或1.74%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡回落，且市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜伦敦市场由于空头回补的支撑，多数金属品种震荡收阳，镍价随势由跌转升。LME期镍最后震荡上行，盘中升幅达到2.2%，尾盘收盘报每吨21195美元。消息面上，美国白宫和国会领导人有关提高政府债务上限以及削减开支的谈判接近达成协议，也有助于安抚市场对于美国出现债务违约并引发严重经济衰退的担忧。另一方面全球最大的矿业公司对中国经济发表了信心声明，也有助于提振市场人气。国内期市，夜盘沪镍高位盘整，但未能突破17万元一线。最后收报每吨167850元，涨幅为1850元或1.11%。近期国内总体消费仍待提升，价格弱势盘整交易氛围依旧趋紧；宏观面依旧表现欠佳，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。