菲律宾镍矿储量

数据来源：Mysteel,一德有色

菲律宾镍矿产量

数据来源：Mysteel,一德有色

菲律宾镍矿生产成本

数据来源：Mysteel,一德有色

  从全球范围来看，菲律宾镍矿储量较为丰富，主要资源是红土镍矿。2021年，菲律宾镍矿储量为750万吨，全球镍矿产量为270万金属吨，菲律宾镍矿年产量为37万金属吨，居全球第二，仅次于印度尼西亚。从近几年菲律宾的出矿情况看，其镍矿品位在逐渐降低，同时，由于露天采矿较多，对矿区的环境破坏较大。近年来，印尼从纯镍矿输出国，成功转型成镍铁、中间品甚至电池材料生产国。如果菲律宾要争取矿资源的利益最大化，效仿印尼布局镍产业高附加值产品成为较好途径。

  我国是镍消费大国，随着我国新能源汽车产业的快速发展，以及高镍三元电池材料的布局，我国镍消费的增速较快，镍消费量占全球50%以上，但是镍矿资源并不充裕，所以进口依存度较高。2014年之前，我国镍铁产能较高，主要镍矿来自印尼和菲律宾。2014年，印尼禁止镍矿出口后，我国镍矿的主要来源转变为菲律宾。2017年，印尼实行镍矿出口配额之后，部分镍矿进口份额再次回归印尼。2020年，印尼再次禁止镍矿出口后，菲律宾成为我国镍矿进口第一来源国。最新海关数据显示，2022年，我国镍矿进口4018万实物吨，其中，83%来自菲律宾。所以，菲律宾镍矿加征关税，对我国镍产业影响较大。

  考虑到我国镍矿对菲律宾的进口依存度，如果菲律宾加征镍矿出口关税的政策，我国镍铁厂只能被动接受。据Mysteel数据，当前，菲律宾镍矿生产成本为22美元~25美元/吨，加征关税后，菲律宾出口成本增加2.2美元~2.5美元/吨；如果成本传导价格通畅，国内镍矿CIF报价也上涨10%（以1.5品位的中镍矿为例，最新的CIF报价是72美元，加征关税后，CIF报价将上涨至80美元上下），而当前国内镍铁冶炼镍矿成本占比45%~50%，镍铁冶炼成本上涨4.5%~5%，按照1300元的成本计算，意味着国内镍铁成本增加60元~65元/吨。按照当前的国内镍铁市场成交价格看，国内多数镍铁厂会处于盈亏边界，当前的利润空间被成本挤占，相较大量回流的印尼镍铁更加失去了竞争性。所以，从产业格局来看，菲律宾加征镍矿出口关税，会加快印尼产镍铁进一步替代国内镍铁的步伐。