03月20日讯：

据外媒3月19日消息，全球最大的锂生产商雅保（Albemarle）宣布，将在Metalshub数字交易平台上进行一系列产品拍卖。

第一场“竞标活动”将拍卖10,000吨锂辉石精矿，定于3月26日举行。

根据雅保给客户的通知，其目的是“探索价格发现机制，同时确保为所有客户提供公平和透明的流程”。

这句话中的关键词是“透明”。在过去的一年里，锂价暴跌，使整个锂供应链都受到了冲击。

但当前的价格指标到底有多可靠呢？雅保决定进行一系列在线拍卖，这表明它认为锂行业（在定价方面）可以做得更好。

破碎的价格体系

电动汽车电池市场的爆炸式增长，使锂在短短10年左右的时间内从一种特种小众产品转变为主流工业材料。

但锂的价格体系尚未适应这种规模的转变。

雅保与大多数老牌生产商一样，历史上主要通过与买家直接谈判的固定期限合同来销售其大部分锂产品。

然而，这种方式只能在一定程度上使其免受波动剧烈的现货价格的影响，现货价格主要由中国决定，中国是世界上最大的将锂原材料转化为电池级材料的国家。

中国的第一个期货价格来自无锡不锈钢电子交易中心（Wuxi Stainless Steel Exchange），该交易所于2021年7月推出了碳酸锂合约。

无锡交易所立即对全球定价产生了巨大影响，尽管它是一个有问题的基准，基于少数中国参与者之间非电池级碳酸锂的现货实物交易。无锡期货定价与锂现实之间的关系最多只能说是模糊不清的。

2023年7月，广州期货交易所（GFEX）推出碳酸锂合约后，无锡对中国和国际价格的影响力逐渐减弱。

然而，事实证明，GFEX的价格波动与无锡一样剧烈。一波投机热潮导致这个新合约在10月至11月间成交量几乎翻了一番，交易所被迫提高保证金，新增交割库并扩大交易限制以应对波动。

这并没有阻止广期所迅速成为锂定价的公认参考点，尽管非中国实体难以接入这一市场。

目前，西方公司寻找价格管理工具的选择仅限于芝加哥商品交易所（CME）的氢氧化锂合约，该合约虽已积累了一定的势头，但相对于其中国同行来说仍然规模较小。截至2月底，芝商所的未平仓合约量为22,275吨，而广期所为321,329吨。

伦敦金属交易所（LME）的锂合约根本没有交易，而在新加坡交易所上市的锂合约去年仅交易了18手，今年以来交易量仅为30手。

所有西方期货合约均以Fastmarkets的价格评估为结算依据，Fastmarkets与同类报价机构Benchmark Mineral Intelligence一样，发布了多种价格评估，旨在捕捉锂供应链的复杂性。

第三种方式？

不难看出，雅保为何要在波动性较大的中国东部碳酸锂市场和依赖第三方价格评估的西方氢氧化锂期货产品之间寻找第三条道路。

具有讽刺意味的是，目前唯一的另一个硬性定价参考点似乎页即将消失。

皮尔巴拉矿业公司通过电池金属交易所（Battery Metals Exchange）定期拍卖其锂辉石，为生产链的上游端带来了一定程度的价格透明度。

然而，这家澳大利亚最大的独立矿商表示，目前几乎没有剩余未承诺出售的材料，这意味着未来的现货销售“不太可能发生”。

雅保本月晚些时候的锂辉石拍卖将有助于填补定价空白，但似乎很有可能会随之出现更多其他形式的锂招标。

如果有足够多的招标（交易）发生，Metalshub或许可以基于其平台上发生的实物点对点交易生成价格指数。

Metalshub围绕锰和铬等钢铁合金建立了交易平台。

与锂一样，此类金属往往不是以标准化形式出现，历史上也没有在交易所进行交易，而是由Fastmarkets等机构进行评估。

Metalshub已经改变了这种动态，目前正在与LME合作，为低碳镍交易开辟一个论坛，最终目标是产生一个基于交易的“绿色”镍指数，以补充LME的标准一级镍合约。

雅保在其向客户发出的关于即将举行的“竞标活动”的通报中表示，市场的这种数字化“正变得越来越重要，雅保支持这一发展趋势”。

迫切寻求稳定

根据美国地质调查局（USGS）的数据，全球锂矿产量已从2010年的2.5万吨猛增至去年的18万吨。

如果世界想要远离内燃机以减少全球排放，那么就需要远远更多的锂。

但是，生产商融资并建立新产能的能力已经因繁荣-萧条的定价循环而受到破坏，去年的崩溃行情是这一周期中的最新一次低谷。

在某种程度上，这反映了在快速发展的市场中，如何使生产与需求保持一致的问题。但是，缺乏透明的基准价格和有限的对冲价格风险的能力并无助于解决问题。

锂供应链正在日趋成熟，但锂的定价似乎仍停留在早期开发阶段。

应该称赞雅保公司试图改变这种有问题的定价悖论。