周一公布的一份备受关注的调查数据显示，受服务业增长放缓拖累，7月份美国商业活动放缓至五个月低点，但投入价格下跌和招聘放缓表明，美联储可能在降低通胀的重要领域取得进展。

标准普尔全球表示，追踪制造业和服务业的美国综合PMI指数初值从6月的53.2降至7月的52。该数据已连续增长六个月，但一直受到服务业疲软的限制。该指数高于50表示经济处于扩张状态。

周一公布的不温不火的PMI数据支持了美国经济在第三季度开始时仍在增长的证据，但增速较4月至6月有所放缓。标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson说：

“衡量制造业和服务业的整体产出增长率与第三季度初GDP的年化季度增长率1.5%大约一致，这比第二季度调查显示的2%的增速有所下降。”

美联储可能会积极地看待经济放缓，因为它渴望看到经济活动降温以降低通胀。周四，市场预计政策制定者们将加息25个基点，使联邦基金利率升至5.25%至5.5%之间，许多投资者和经济学家认为这可能是当前周期的最后一次加息。

总体而言，美国GDP仍严重依赖制造业的增长，报告还显示，服务业新出口订单达到2022年5月以来的最高水平，意味着美国经济对国外需求的依赖日益增加。国外需求的增加是由于美元的疲软。

7月Markit服务业PMI初值从6月的54.4降至52.4，低于市场预期的54。与此同时，该调查的制造业产出指数两个月来首次出现增长，从6月份的46.9升至50.2。制造业PMI有所改善，但仍处于收缩区间，为49，高于经济学家预测的46.4，上月为46.3。

数据喜忧参半 前景依旧迷雾重重

PMI报告中有几个迹象表明，美联储的加息可能在遏制通胀方面取得了进展，目前通胀仍远高于2%的目标。

7月制造业和服务业员工人数双双增加，但就业岗位创造率降至六个月低点，暗示就业市场降温。

与此同时，总投入价格涨幅放缓至2020年10月以来的最低水平，但掩盖了行业间的分化：虽然服务业的成本压力达到了两年半以来的最低水平，但制造业的投入反弹至三个月高点。

Williamson表示，私营部门的乐观情绪正在动摇，企业对未来一年前景的乐观情绪已急剧恶化至今年以来的最低水平。

“黯淡的前景增加了未来几个月产出增长的下行风险，再加上7月份扩张步伐放缓，这将使人们继续担心，美国经济可能在今年年底前再次陷入低迷。”