放弃铜价多头!高盛将明年铜价预期下调5000美元
发布时间:2024-09-04 10:14:39      来源:博易大师

外媒9月3日消息,高盛一改过去看多铜价的态度,表示退出对铜的长期看涨头寸,并将其2025年的价格预测下调了近5000美元,原因是需求减少。

  高盛此前一直是铜的最大多头之一。媒体报道,该行分析师Samantha Dart和Daan Struyven本周在一份电子邮件中表示,预计明年铜价平均为10100美元/吨。虽然这一预期仍高于当前伦敦金属交易所约9,200美元的价格,但低于该行此前的目标15000美元/吨。

  “铜价上涨延迟。在铜市场上,我们观察到今夏供应和需求的显著价格弹性。结果是,我们预期中的铜库存大幅减少可能比我们之前预想的要晚得多。”

  每吨15000美元的价格是高盛前分析师Jeffrey Currie和Nicholas Snowdon支持的目标。今年5月,铜价突破每吨11,000美元的新高,当时大量资金涌入。Currie当时形容这种金属是他见过的最佳交易。当时他认为,铜交易的基础是由于向电气化的快速转变(无论是电动汽车还是为人工智能提供动力的数据中心)以及制造业回流趋势,部分原因是预期的供应短缺。此外,人们还担心矿山供应的下降。

  然而,自那以来,铜价已经下跌了约18%。高盛认为,亚洲库存增加和铜出口的罕见激增引发了需求担忧。因此高盛周二表示,该行对大宗商品采取了更为选择性、更为谨慎的战术观点。

  “在铜市场上,中国库存通常在第二季度减少,但今年却增加了。在疫情之前,中国通常占全球商品需求增长的三分之二。我们认为,如果没有强劲的中国需求,市场要出现显著的稀缺是有挑战性的。”

  目前,伦敦金属交易所亚洲地区铜库存已飙升至2016年以来的最高水平。

  虽然高盛在未达到此前价格目标的情况下结束了长期看涨的推荐,但该行分析师表示,客户仍然可以从这笔交易中获得41%的收益。高盛还表示,可能会在以后重新建立这一头寸,因为高盛仍然认为市场将面临严重的供应短缺。

  “我们仍然坚持认为,绿色金属需求的增长、铜供应的长期周期性特征以及投资减少,最终将为库存减少和因此的稀缺定价奠定基础。”

  此外,高盛还将2025年铝价预测从每吨2850美元下调至2540美元。该行维持了对铁矿石和镍的看跌观点,并表示黄金是其近期对冲地缘政治和金融风险的首选。

  高盛表示,“黄金是我们对短期上涨最有信心的商品。” 该行维持了2025年初每盎司2700美元的目标价,认为随着美联储准备降息,西方资管机构的流入将推动贵金属上涨,各国央行持续的强劲需求也将继续为其提供支撑。

  截至当地时间下午3:13,伦敦金属交易所的铜价下跌2.6%,至每吨8,947.50美元。其他工业金属价格也有所下跌。