本周（2月10日—2月14日），西本资讯监测的数据显示，截止2月14日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3569元/吨，周环比下跌35元；高线HPB300φ6.5mm为3737元/吨，周环比下跌36元。

本期，全国各地市场建筑钢材价格表现偏弱：其中，北方市场下跌，钢厂跟进；南方期现同步，波动调低。本周西本钢材指数下调，成本指数小跌，显示长流程钢厂利润空间难以拓展；本周螺纹钢期货主力合约震荡收绿，对现货市场有负面影响。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约表现不佳。其中，热卷2505合约周五夜盘收在3376元，环比上周3462元下跌86元；螺纹钢2505合约周五夜盘收在3258元/吨，环比上周3366元下跌108元；从全周走势情况看，原料端焦矿下行，成材端螺卷跟进。

回首本期，消息面缺少利好，原料价格调低，螺纹现货走弱，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至2月14日，沪市螺纹钢库存总量为36.20万吨，周环比增加10.52万吨，增幅为40.97%（见下图）；目前库存量较上年同期（2月15日的46.42万吨）减少5.45万吨，降幅为11.74%。本周沪市螺纹钢库存环比继续回升，呈现季节性增仓态势。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为0.42万吨，周环比增加68%（见下图）。本周，终端需求环比提升，主要原因是工地陆续复工，但增长势头不猛。

本期西本钢材指数调低，市场价格下移：周一，波动调低；周二，继续走弱；周三，盘中止跌；周四，稳中微调；周五，小幅盘整。当下上海市场现状是：库存压力加大，需求尚未恢复，商家心态不稳，希望快速出货。本周市场价格走弱，预计下周窄幅波动。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1290.50万吨，周环比增加131.25万吨，增幅为11.32%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为584.62万吨，环比增加96.01万吨，增幅为19.65%；线盘库存量为95.34万吨，周环比增加11.28万吨，增幅为13.42%；热轧卷板库存量为339.09万吨，周环比增加20.29万吨，增幅为6.36%；中厚板库存量为141.83万吨，周环比减少0.41万吨，降幅为0.29%；冷卷板库存量为129.62万吨，周环比增加4.08万吨，增幅为3.25%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2024年2月15日的1462万吨）减少171.50万吨，降幅为11.73%。分品种看，本期五大钢材品种库存中，除中厚板库存减少外，其它品种库存均有回升。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格波动下移。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3160元到3370元/吨不等，周环比下跌30-60元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

国家统计局：1月份全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%

国家统计局发布数据显示，2025年1月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅均与上月相同；环比均下降0.2%。1月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降2.6%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约1.95个百分点。其中，采掘工业价格下降4.9%，原材料工业价格下降1.9%，加工工业价格下降2.7%。生活资料价格下降1.2%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.31个百分点。

乘联会初步统计：1月乘用车市场零售185.3万辆

据乘联会初步统计，1月1-31日，乘用车市场零售185.3万辆，同比去年同期下降9%，较上月同期下降30%，今年以来累计零售185.3万辆，同比下降9%；1月1-31日，全国乘用车厂商批发204.8万辆，同比去年同期下降3%，较上月同期下降33%，今年以来累计批发204.8万辆，同比下降3%。

化债成果显著 置换债发行再上台阶

近期，多地政府工作报告披露了地方债务风险化解进展信息。企业预警通数据显示，截至2月9日，已有至少16个省份、238个地区在政府工作报告中提到了债务化解相关信息，不少地区还亮出了2024年债务化解成绩单。此外，2025年以来，用于置换隐性债务的地方政府专项债券发行规模已达3780亿元。业内人士普遍认为，各地紧锣密鼓推进隐债置换，有望进一步为地方政府“松绑减负”。

李强主持召开国务院常务会议

国务院总理李强2月10日主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作，审议通过《2025年稳外资行动方案》，研究化解重点产业结构性矛盾政策措施，讨论《中华人民共和国国家发展规划法（草案）》。 会议指出，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。要切实转变观念，把提振消费摆到更加突出位置。要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，提升消费能力。要聚焦牵动性强、增长空间大的消费领域，深挖消费潜力。促进服务消费提质惠民，优化“一老一小”服务供给，支持便民服务消费，扩大文体旅游消费，推动冰雪消费，发展入境消费。推动大宗消费更新升级，加大消费品以旧换新支持力度，更好满足住房消费需求，延伸汽车消费链条。

1月全国铁路完成固定资产投资439亿元

2月10日，据国铁集团消息，1月份，全国铁路固定资产投资完成439亿元，同比增长3.7%，铁路建设科学有序推进。

乘联会：2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆

乘联分会数据显示，2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。1月零售处于历史低位，环比增速降幅31.9%也是仅次于2023年1月的41%降幅。1月新能源乘用车批发销量达到88.9万辆，同比增长27.1%，环比下降41.2%。1月新能源乘用车零售销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。

2025年1月份挖掘机销量同比增长

据中国工程机械工业协会统计数据显示，2025年1月份，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机12512台，同比增长1.1%；其中国内销量5405台，同比下降0.3%；出口量7107台，同比增长2.19%。

2025年1月份装载机销量同比增长

据中国工程机械工业协会统计数据显示，2025年1月份，装载机主要制造企业销售各类装载机7920台，同比增长1.51%；其中国内销量3706台，同比下降1.01%；出口量4214台，同比增长3.84%。

2月上旬重点钢企粗钢日产继续增加

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年2月上旬重点钢企生铁日均产量196.1万吨，旬环比上升3.3%，同比上升3.0%；粗钢日均产量213.3万吨，旬环比上升1.1%，同比上升5.9%；钢材日均产量195.4万吨，旬环比下降3.4%，同比上升2.2%。2月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1621万吨，旬环比增加86万吨，上升5.6%；比上月同旬增加362万吨，上升28.8%；比去年同旬增加8万吨，上升0.5%。

央行：1月份人民币贷款增加5.13万亿元

央行报告显示，1月末，本外币贷款余额264.6万亿元，同比增长7%。月末人民币贷款余额260.77万亿元，同比增长7.5%。1月份人民币贷款增加5.13万亿元。1月末，外币贷款余额5348亿美元，同比下降19.9%。1月份外币贷款减少73亿美元。

央行：1月份人民币存款增加4.32万亿元

央行报告显示，1月末，本外币存款余额312.95万亿元，同比增长5.9%。月末人民币存款余额306.55万亿元，同比增长5.8%。1月份人民币存款增加4.32万亿元。其中，住户存款增加5.52万亿元，非金融企业存款减少2060亿元，财政性存款增加3324亿元，非银行业金融机构存款减少1.11万亿元。

中国1月社会融资规模增量7.06万亿元

央行数据显示，初步统计，2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.22万亿元，同比多增3793亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少392亿元，同比多减1381亿元；委托贷款增加449亿元，同比多增808亿元。

本期，宏观面缺少暖意，主要体现在：1、国务院召开常务会议，研究提振消费有关工作；2、假日因素影响，PPI同比呈现下降；3、积极财政政策及早发力，金融总量数据迎来“开门红”；4、各地推进债务化解，置换债发行再上台阶；5、春节制约需求释放，乘用车市场零售同环比下降；6、基建投资表现平缓，铁路固投增速有限；7、挖掘机装载机销量回升，但内需同比均有下降。

行业面上，中钢协数据显示，2025年2月上旬，重点企业粗钢、生铁日均产量环比继续增加，粗钢日均产量更是连续四旬回升，为去年7月中旬以来最高水平；同期企业库存环比延续增势，创去年8月中旬以来最高。数据表明，钢企生产不断加码，但库存去化节奏较慢。展望后期，在原料价格回落的现状下，钢厂生产积极性很难下降，而需求端不确定性增强，如果没有政策面的刺激，预计建筑钢价仍将低位徘徊。

回首本周，期螺震荡下调，现货波动走弱，厂商信心不足，选择出货为主。从行情走势看，全国各地表现相似：在北方，商家小跌，钢厂跟随；在南方，期货转弱，现货降价；对比来看，南北市场基本同步，资源消化均有压力。总体而言，原料重心下行，钢厂随行就市；商家心态偏弱，需求有待恢复。

期货疲软，现货下跌；情绪不稳，震荡走低。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求缓慢复苏，投机需求保持静默，期货市场低位反复，现货价格随风而动。本周行情是波动调低，预计下周继续试探。

对于上海地区而言，市场现状是：库存不断累积，商家压力增大；价格表现偏弱，出货未能放大。当前的利好因素是：假期结束，需求恢复；利空因素主要有：库存增多，供应不减。本周钢价环比下跌，预计下周低位震荡。需要关注的是：宏观的风向，期货的变化，需求的表现。