Obi位于马鲁古群岛数百个分散的香料岛屿之中，不太可能成为金属市场动荡的地点。只有这个岛的北部从国家公用事业公司获得电力。它主要是渔民和椰农的家园。

Harita Nickel 庞大的加工机械和传送带综合体讲述了一个不同的故事。作为新一代镍生产商之一，在中国技术和现金的支持下，它正在使用最新一代的高压酸浸出法 (HPAL) 将印度尼西亚的低品位矿石转化为金属。

成功将产生远超东南亚国家的巨大影响，该国总统佐科·维多多 (Joko Widodo) 已将世界上最大的镍储量置于一项雄心勃勃的计划的最前沿，该计划旨在将经济转变为电动汽车供应链中的关键参与者。

新的 HPAL 项目，以及来自一个矿床长期不受主要生产国青睐的国家的廉价金属激增，可能会推动市场供过于求。Macquarie Group Ltd. 估计，在两年内，印度尼西亚可以供应全球 65% 的镍，高于 2020 年的 30%。由于伦敦金属交易所和上海交易所之外有如此多的金属，印度尼西亚甚至有可能颠覆镍的定价基准。

两年前，Obi的工人——从雅加达乘坐两次航班和三个小时的渡轮——将一台重达 1000 吨的高压锅式机器推下一条红色的土路。一个团队在里面装满矿石和硫酸，然后等待。一种令人吃惊的蓝绿色液体出现了：氧化镍的颜色，证实了世界电池关键金属生产的巨大变化。Harita Nickel 与 Ningbo Lygend Mining Co. 合作，率先将矿石转化为混合氢氧化物沉淀物或 MHP，这是一种可以进一步提炼成电池的镍。从那以后，它成为印度尼西亚第一家将该中间产品加工成硫酸镍的公司，这是价值链中的又一环节。

Obi岛运营现在是三个生产HPAL装置之一，还有更多正在筹备中，宣布了近 200 亿美元的进一步项目。下个月，Harita 计划在雅加达交易所上市。股价一直处于区间的顶部，使其市值超过 50 亿美元。

在新一代之前，HPAL 主要以成本超支和延误而闻名。矿业巨头淡水河谷在 2010 年在新喀里多尼亚戈罗开设工厂之前经历了这两种情况；它从未生产超过 70% 的产能。

Harita 说，这次不同了——多亏了中国。

Wood Mackenzie Ltd. 首席镍分析师 Angela Durrant 表示：“中国在印度尼西亚采用HPAL，就像20年前在中国采用镍生铁一样。”

除了 Harita 的业务外，其他新来者包括由浙江华友钴业有限公司、洛阳钼业集团和青山控股集团有限公司联合成立的合资企业——华岳镍钴——该公司已在苏拉威西岛建造了一座耗资 16 亿美元的工厂。

作为全球最大的镍生产商，青山在去年历史性的市场挤压中发挥了突出作用。随后，它在 2018 年宣布了一项 7 亿美元的计划，以极快的速度在印度尼西亚生产电池级镍，再次震惊了市场。它未能达到最初的目标，但仍领先传统竞争对手多年。

印度尼西亚革命的结果是可见的。生产高端镍的矿业巨头传统上专注于硫化矿，但如今，曾经仅适用于不锈钢的低品位矿石现在适用于更广泛的用途。HPAL 使用镍含量低至 0.9% 的材料，而且成本是可控的。据 AME Research称，Harita 使用 HPAL 每吨镍含量的成本为 5225 美元，比传统电炉冶炼厂低 48%。

Harita 花了一年时间和 15 亿美元才完全投入运营。从那以后，它一直以其目标产能的 110% 生产。

速度和规模带来了政治挑战和运营问题，对关键矿物供应的审查越来越严格，而且技术依赖于昂贵的、对通胀敏感的成分。但环境成本可能是最令人头疼的问题：一项对绿色能源转型如此重要的技术会产生大量废物。