12月30日讯：

铜

美元指数维持高位水平，今日铜价维持弱震荡走势，截止下午收盘沪铜主力合约下跌80元/吨，跌幅0.11%。宏观方面，美国初请失业金人数小幅低于前值与预期值，美指维持偏强态势令铜价小幅承压。基本面看，铜精矿现货TC连续第三周下调，矿石供应继续偏紧。年末下游需求低迷，进口到货增加致社会库存止降反弹令铜价短时承压。技术面看，沪铜主力合约压力74690附近，支撑73050附近。现货方面，今日现货市场氛围清淡，升水较上交易日下跌45元/吨。盘中平水铜贴90左右，好铜贴60上下听闻，市场流通量相对有限。

铝

今日铝价震荡运行，截止收盘沪铝主力合约涨25元/吨，涨幅0.13%。宏观面，美国上周初请失业金人数降至一个月以来的最低水平，符合美国劳动力市场正在降温但仍处于健康状态的情况，这可能会使美联储官员在短期内不会进一步降息。供应方面，电解铝投复产与减产并行，供应端整体扰动较小。需求方面，铝下游企业开工率持续下滑，下游整体需求在淡季影响下继续趋弱。库存方面，铝锭社库继续去化，目前库存处于相对较低位置，对铝价形成一定支撑。短期铝价或延续震荡偏弱态势。现货方面，持货商今早跟盘报升贴水，对2501合约报贴水20元/吨上下，现货价格跟盘下跌，持货商对网价报均价~-10元/吨上下听闻报价。今日大户收货积极性尚可，华东市场收货价19700元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现一般。

铅

今日铅价跌幅扩大，截止下午收盘沪铅主力合约下跌265元/吨，跌幅1.55%。宏观方面，市场对后期降息进程预期降温，宏观利好短期退化。铅精矿供应有所好转，加工费见反弹，原生铅开工率上升制约铅价。消费端，蓄电企业开工率回升有限，且社会库存未见明显去化致铅价上涨受阻。技术面看，沪铅主力合约短期偏空，关键支撑16650附近。现货方面，年末市场氛围低迷，铅价大幅下挫，现货跟盘但成交有限。

锌

今日锌价小幅震荡，截止收盘较上交易时段持平。基本面看，锌矿紧张情形不变，国内产量下降预期支持锌价。国内锌锭社会库存继续去化，LME锌仓单维持低位，利好价格。宏观方面美国后期降息预期较此前明显降温令锌价上升动力减少。技术面看，沪锌主力合约关键支撑24670附近，短期压力25640附近。现货方面，今日现货市场氛围清淡，现货供需两淡，国产跟盘+260上下，对均价+70左右听闻。

镍

宏观面，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率持平报4.339%，10年期美债收益率涨4.3个基点报4.631%。欧洲央行管委霍尔茨曼表示，欧元和能源将带来通胀风险，欧洲央行可能考虑下次降息之前等待更长时间。今伦镍先抑后扬，关注15500美元一线能否突破。

精炼镍方面，午后沪镍震荡收跌。今日现货跟盘多数人换月至对沪镍2502合约，目前现货报盘者维稳，商家反馈部分成交还算可以，一些下游企业仍会逢低采购。镍豆货源再度流出，数据显示澳洲进口增长，跟盘小幅调升，贴水在500元/吨附近。镍铁方面，我网镍铁（8-12%）今报950-960元/镍点，镍铁（7-10%）今报940-950元/镍点，持平。下游行情震荡，短线钢材采购意愿及总体需求表现仍多受限，市场预计价格趋势或受一些影响。不锈钢方面，期盘走势再度震荡，再次接近12900元一线。现货市场，短线市场供应还算平稳，用家采购多为刚需，据悉个别钢材系列商家手头货源偏紧，总体库存压力尚在可控范围内，但有消息指出，之后可能会有进口货源流入，供应状态或受影响。

总体来看，国际市场因受假期因素影响，全天交易量清淡，且美元指数小幅回落，但是连续第四周上涨。美元走强使得美元计价的金属对持有其他货币的买家来说更加昂贵。不过有分析指出，2025年的降息应会提振经济活动并刺激金属需求增长。中国可能会重返市场，而矿山供应是另一个需要注意的因素。同时今年中国宣布了一系列刺激措施以稳定经济增长，并为特朗普新政府上台后两国贸易紧张局势加剧做好应对。

钴

国际市场，上周末国际市场报价持稳。国内市场，电子盘今日弱势震荡。现货金属钴价格较前日持平，市场中金川钴报价185000元/吨附近，凯实钴报价159000元/吨附近。目前国际市场报价依旧不变，国内生产成本暂时不动。国际市场行情表现平平，实际需求无亮点，对国内行情起不到有效推动；国内期价下行压力为继，短线震荡区间持续下移，关注下方155一线支撑力度。现货方面，目前国内需求面仍待提升，总体交易情绪及需求意愿依旧不足，实际询盘热度难改观，成交量受抑；年末商家虽有资金回笼需要，出货力度增强，而随着供给增多，不利于价格趋势，故短线下行压力仍有为继，且总体供过于求局面不变，多数人持看跌观点。钴盐方面，总体需求偏弱，成交氛围普遍偏低，进入淡季清淡局面愈加严重，厂家面临利润缩减窘境，以减产及低开工率来应对；外加上三元电池份额受挤压，及下游仍处消耗库存阶段，采购谨慎，短线成交重心不排除下移可能。

LME库存及注销仓单情况