2024年，受环保及安全生产等因素影响，国内铝土矿产量降幅进一步扩大，预计产量将下降1000万吨至7400万吨水平。受此影响，国内氧化铝企业加大进口铝土矿使用量，铝土矿进口再创新高。2024年1-11月累计进口铝土矿14390万吨，比上年同期增长11.2%。其中，自几内亚、澳大利亚分别进口10006万吨、3650万吨，比上年同期增长10%、16.1%。预计全年进口量将达到1.56亿吨。同时，铝土矿进口价格不断攀升，1-11月份进口均价为65.8美元/吨，同比上涨8.4%，创近20年新高。

因国产铝土矿供应下降，国内铝土矿资源对外依存度上升至68%，较上年提高6个百分点。山西和河南等国产矿优势地区的氧化铝企业使用进口矿产能比例也上升至50%以上。在铝土矿供应紧张局势之下，煤铝共采政策不断推进。山西作为全国煤铝共采改革的试点省份，估计煤下铝资源储量超过10亿吨，但受技术和成本制约，短期内仍难以规模化使用。

2024年，受突发事件影响，氧化铝期货价格震荡走高，12月初达到上市以来最高点5540元/吨。在期货的带动下，国内氧化铝现货价格呈单边上行走势，全年均价4078元/吨，上涨39.7%，其中高点出现在12月上旬达5757元/吨，较年初上涨83%，创近十年新高。由于铝土矿供应紧张，国内氧化铝产量增长缓慢，但国内需求旺盛，同时净出口规模扩大，导致供应短缺局面难以缓解，氧化铝库存不断下降，推动氧化铝期现价格持续走高。

2024年以来，国内氧化铝成本虽有小幅上涨，但在氧化铝价格持续攀升的推动下，行业利润显著增加。12月行业加权平均完全成本为3157元/吨，同比增加14.5%，当月平均利润达2581元/吨，较上年末提升8倍。国内氧化铝全年平均盈利为1173元/吨，比上年增加424%，行业盈利水平显著提升。

针对氧化铝价格持续快速上涨，中国有色金属工业协会与主要氧化铝企业保持密切沟通，积极做好保供稳价工作。为稳定市场预期，维护市场价格秩序，防范氧化铝价格恶意炒作和非理性大幅上涨，协会有关负责人就氧化铝市场答记者问，效果明显。

2024年，在西南地区水电供应充足、高利润等多重积极因素推动下，中国电解铝产量超预期增长。预估2024年电解铝产量4346万吨，较上年增长4.3%，净增量约180万吨，为2018年以来年度最大增量。

2024年，云南省水利发电恢复增长，风光新能源快速推进；同时，其它行业用电量减少，省内电解铝产能电力供应充足，停产产能自3月开始陆续恢复，7月份运行产能达到578万吨/年的历史最高水平并一直保持。同时，电解铝价格高位运行，全年行业平均盈利维持在2000元/吨左右，带动行业开工率上升至97%。

2024年底，电解铝建成产能4462万吨/年，距产能“天花板”仅一步之遥，未来产量增长空间有限。

近年来，在美欧西方国家对俄罗斯实施全面经济制裁的大背景之下，氧化铝、电解铝全球贸易格局出现新变化，中国氧化铝出口和电解铝进口持续增加。2024年，海外氧化铝价格暴涨更使中国由氧化铝净进口转变为净出口；电解铝进口量也再创历史新高；同时，出料加工成为中国氧化铝、电解铝国际贸易的主要方式之一。

2024年1-11月我国累计进口电解铝197.6万吨，同比增长44.6%，预计全年进口超200万吨，再创历史新高，其中50%自俄罗斯进口。从贸易方式来看，出现了出料加工的新贸易方式，占比达18.3%，主要自俄罗斯进口。2024年1-11月，累计出口氧化铝159.7万吨，同比增长42.5%，出料加工成为主要的出口贸易方式，占比达67%，主要流向俄罗斯。

2024年8月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》（发改办能源〔2024〕598号）（以下简称“598号文”），下达2024年各地总量消纳和非水电消纳责任权重指标以及2025年预期值，并首次对电解铝行业绿色电力消费比例提出要求。绿电消费比例完成情况以绿证核算，2024年只监测不考核，2025年进行考核。据安泰科测算，2024年电解铝行业绿电消费比例达到25.2%，其中云南、青海、四川是使用绿电最多的省份，比例分别达到85%、82%和81%，已符合598号文所列的2024 年、2025 年电解铝行业绿色电力消费比例要求，而山东、河南、陕西、山西等自备电集中地区与预期值还有较大差距。

598号文的发布将对电解铝行业绿色转型产生积极影响。新疆、内蒙古等风光新能源富集地区正吸引新一批电解铝产能转移。

2024年9月9日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》（以下简称“方案”），意味着电解铝行业即将进入全国统一碳市场，电解环节阳极消耗产生的CO2和阳极效应产生的PFC两类直接排放将被纳入碳市场管控。根据同期发布的《企业温室气体排放核算与报告指南-铝冶炼行业》所制定的核算方法测算，电解环节两类直接排放平均水平为1.57t.CO2e/t.Al，影响单位直接排放的只有阳极消耗量，其它相关参数均采用统一默认值，企业所获得的配额数量与电解铝产量挂钩。按照2024年电解铝产量估算，将为碳市场扩容贡献6800万吨碳排放规模；更为重要的是，阳极效应产生的PFC被纳入，是非CO2温室气体首次进入碳市场，丰富了碳市场覆盖品种。

方案明确了核算报告核查、配额管理制度，启动实施阶段（2024—2026年）基于碳排放强度免费分配配额，深化完善阶段（2027年以后）逐步优化。当前，配额方案正在制定当中，安泰科根据行业阳极消耗分布测算，2024年电解工序单位直接排放最大值为1.66tCO2e/t.Al，最小值为1.31tCO2e/t.Al，两者相差0.35CO2e/t.Al。按照2024年全年碳市场碳排放配额(CEA)平均价91.8元/吨估算，电解环节直接排放成本差异为32元/t.Al。进入碳市场之初，电解铝企业碳排放成本压力不大，且企业间“贫富差距”较小。

该方案将电解环节直接排放而非间接排放纳入碳市场，一方面与国际碳市场接轨，有望在EU CBAM获得一定程度的碳排成本核减；另一方面避免了和发电环节排放的重复统计；也将推动电解铝企业通过自身的技术进步降低此类排放。

近年来，我国高度重视发展循环经济，再生铝产业政策体系持续优化。2024年4月，国家税务总局印发《关于资源回收企业向自然人报废产品出售者“反向开票”有关事项的公告》，破解长期以来限制再生铝产业发展的无进项发票“痛点”问题。国务院《公平竞争审查条例》于8月1日实施，明确严禁给予特定经营者税收优惠，选择性、差异化的财政奖励或者补贴，从此再生铝税收“洼地”消失，在制度上将企业拉到同一起跑线，避免行业不公平竞争和内卷。10月再生铝原料进口政策进一步优化，生态环境部等联合印发《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告》，将可允许进口原料种类扩大到变形铝合金、纯铝原料，聚焦关键指标，要求及检验流程更加合理，提高了优质再生铝原料的通关效率，为再生铝行业用好两个市场、两种资源，促进国内国际双循环破解了“堵点”问题。

行业层面，再生变形铝合金项目加速建设投产，中铝瑞闽、西南铝、银邦股份、中孚实业、安徽顺博等加工龙头企业加大废铝使用，再生铝保级回收水平显著提升。为畅通资源循环利用链条，打造全国性功能性资源回收再利用平台，推动国民经济循环质量和水平持续提升，国家组 建中国资源循环集团有限公司，引领我国资源循环利用产业高质量发展。

近年来，我国铝加工行业不乏新增项目建成投产，特别是与“新三样”相关的专业化铝加工项目掀起了新一轮的投资热潮，铝加工产能过剩矛盾加剧，产品同质化竞争从普通产品向光伏型材、电池箔、铝罐料、汽车板、航空板等中高端产品蔓延。2024年国内铝加工行业内卷加剧，在产能过剩、国内铝消费增速放缓、海外需求不确定性增加等诸多因素影响下，包括“新三样”在内的主要铝材产品加工费不断下降，部分产品出现加工费低于成本的恶性竞争，企业生存压力进一步扩大，制约了行业健康发展。

2024年11月15日，财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》，取消铝材、铜材等产品出口退税，自12月1日起实施。涉及铝板带、铝箔、铝管及部分铝条杆型材等24个税号。自此，我国铝材出口退税全部取消。

取消退税导致11月中下旬出现“抢出口”现象，11月我国铝材出口创下单月历史新高，达到62.7万吨，环比增长16.6%。1-11月累计出口579.7万吨，同比增长20.8%，预计全年出口620万吨，较上年增长18.1%，有望再创新高。政策调整将提振铝材出口价格，引导国内市场价格修复，但新增成本向下游传导尚需时日，短期内对出口形成一定抑制，以出口业务为主的铝加工企业将承受更大压力。企业正采取多种措施减轻政策调整带来的冲击，包括向来料加工及进料加工出口贸易方式转变；向深加工转型，出口附加值更高的铝制品和零部件产品；进一步加快海外产能布局，提升“以外供外”比重。长期来看，我国在全球铝材供应中仍将占据主导地位。

安泰科初步测算，2024年我国全口径国内消费约5000万吨，人均铝消费量达到35.5公斤，较2023年增长4.4%，已经进入预测峰值平台，并超过1999年美国人均铝消费量最高值35.2公斤/人.年。同时，铝消费结构迭代升级加快，在房地产等传统消费市场持续受冷的同时，“新三样”等新兴市场增速也出现分化。1-11月新能源汽车、动力和其它电池产量分别同比增长34.6%、37.7%，延续了高速增长态势，而太阳能电池（光伏电池）增速大幅收窄39个百分点至14.8%。

未来“新三样”能否继续稳住基本盘、扛起推动铝消费增长的大旗，仍存在一定的不确定性，铝行业亟需挖掘新型消费领域，培育新的消费增长点。

2024年，针对中国铝产品反倾销或双反调查新增5起，涉及铝材及铝制品；美国对华“301”措施再次升级，制裁范围进一步扩大，绝大多数铝材产品及部分铝制品关税均调升至25%；美国调整自墨西哥进口政策，规定自墨西哥进口铝产品所使用原铝的主要或次要生产来源国家是“中俄四国”，或者熔铸环节在上述国家，按照“232调查”加征关税，中国铝产品出口受到一定程度波及；加拿大提出对中国部分铝产品加征25%附加关税。

当下，全球经济增长动能仍然偏弱，潜在风险依然存在；地缘政治冲突、国际贸易摩擦、绿色贸易壁垒、价值观贸易问题等对全球产业链及供应链的韧性和稳定带来一定挑战。反倾销、反补贴、保障措施等传统壁垒有增无减；以国家安全、人权、绿色等为由的新型壁垒屡见不鲜；关税和非关税壁垒层出不穷。此外，与铝行业高度相关的“新三样”领域也成为各种贸易制裁的重点。

中国是全球最大的铝材及铝制品出口国，建立科学有效的应对体系，争取国际话语权是营造良好外贸环境必不可少的一环。2024年11月，针对泰国、以色列对中国铝型材产品的反倾销调查，中国有色金属工业协会牵头开展行业损害抗辩，全力推动应对贸易摩擦，维护公平、公正的国际贸易环境。

《绿色低碳铝产品评价导则及追溯指南》（T/CNIA 0245-2024）发布，将绿电铝原料与再生铝原料在熔铸环节结合而成的产品称为“绿色低碳铝”，为市场提供了科学、公正的低碳产品识别工具；《中国铝工业产品碳足迹核算平台》与《铝产品碳足迹核算及报告方法学——基于国际实践》不断完善碳足迹核算数据体系和方法学。同时，有色金属技术经济研究院有限责任公司通过国家认证认可监督管理委员会行政审批，正式成为认证机构。2025年，绿色低碳铝产品认证工作将正式启动，通过推动国内外认证互认，助力企业实现绿色转型，提升国际竞争力。

近年来，铜价持续高位运行，铜铝比价始终在3.5以上，2024年5月更是达到4.2，全年平均3.8。铜价高位运行倒逼空调制冷行业推进铝制空调散热器的研发与应用，“以铝节铜”在产业链上下游达成共识。中国有色金属工业协会党委书记、会长葛红林在“2024年扩大铝应用论坛”上强调，推进“以铝节铜”不仅符合国家战略，有利于维护我国铜资源安全，还具有明显经济效益，“以铝节铜”正当其时。中国制冷学会《房间空调器用铝管翅式热交换器生产产线建设规范》团体标准立项；速排水竖插翅片全铝微通道增效换热器、空调蒸发器/冷凝器铝合金钎焊等关键技术取得新突破；家用空调铝管和微通道集流管（换热器）生产项目落地，“以铝节铜”工作取得实质进展。