安泰科对国内53家锌冶炼厂（涉及产能699万吨）产量统计结果显示，2024年，样本企业锌及锌合金产量为566.3万吨，同比下降4.1%。12月份单月产量为47.3万吨，同比下降9.2%，环比基本持平，日均产量环比减少3.3%。修正后，2024年11月份样本总产量为47.3万吨，同比减少7.9%。

12月，内蒙古、四川、青海等地区冶炼厂年末追产，抵消广西、广东、湖南等地冶炼厂如期开启常规检修，及下调开工率带来的减量，精锌产量环比基本持平。

2024年，国内精锌产量从年初预期的增长15万吨，逐步转为同比下降超20万吨。除1月份产量接近51万吨以外，其余月份产量均在50万吨以下，7、8月的单月产量一度降至43万吨左右。纵观全年，影响精锌变量的因素，主要归因于以下几方面：

一是原料供应紧张，加工费降至历史低位，冶炼利润空间不断被挤压，多数冶炼厂下调开工率或维持低负荷生产，新建产能推迟达产时间；

二是环保因素约束下，个别冶炼厂因搬迁扩建或升级改造，形成产能衔接瓶颈，导致部分地区精锌产量降幅较大；

三是再生锌占比进一步提升。2024年，国内精矿供应趋紧，部分冶炼厂提高二次含锌物料占比，以改善原料库存水平。从产量结构来看，全年矿产锌产量减少约25万吨，来自再生物料的锌产量增产约1万吨；

四是锌合金占比持续提升。2024年，样本企业产量中锌合金产量为118.1万吨，同比增加11.2%，占比20.7%，较2023年提升2.7个百分点。

根据目前企业的生产计划，2025年国内精锌产能仍将有超过40万吨的增量，但根据过去几年的经验，以及当前原料供应、成本上涨的总体形势判断，预计2025年国内精锌产量增量压缩至30万吨以下。

截至1月，全国加工费快速回升，平均到厂加工费报于2300元/吨，较上月环比增加650元/吨。以当前锌价测算，结算加工费为4230元/吨左右，环比上涨11.0%。进口矿加工费报价普遍转为正值，最高报至10美元/干吨。

1月份，广西、湖南、内蒙古等地的冶炼厂实现提产或检修复产，抵消了陕西、云南、四川等地个别冶炼厂下调开工率带来的减量，综合考虑春节假期等因素，预估1月份产量将环比增加1.1万吨至48.8万吨，日均环比增加2.3%。

图1 安泰科月度统计精锌产量趋势图