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（1）昨日有色板块整体企稳回升，锌价跟随小幅回稳，但表现弱于有色板块。此外，昨日沪锌期货维持小 Back 结构；沪锌期货持仓量继续减少 8 千多手至 44.4 万手，资金仍谨慎。
（2）昨日 LME 锌库存减少 625 吨至 7.76 万吨；LME 锌注销仓单量 2.8625 万吨，占库存比例为 36.89%。昨日上期所锌仓单库存回升 1460 吨至 4.2987 万吨。
（4）8 月 6 日 LME 锌升贴水（0-3）为-6 美元/吨，LME 锌期价转为小 Contango 结构。
（5）昨日国内锌现货报价继续下调。上海 0#普通品牌对沪锌 08 合约升水微幅调整至 140-150元/吨，现货升水仍较为坚挺，下游采买仍一般；天津对沪市贴水收窄至 40 元/吨附近，下游观望为主，成交转淡；广东对沪市贴水 170 元/吨附近，成交转差。
逻辑：中期国内锌供应延续高位的确定性强，现阶段消费季节性淡季特征凸显，对于今年“金九银十”的传统旺季预期也暂难乐观期待。目前锌现货进口亏损迅速收窄至平衡附近，关注锌进口流入增加的可能。短期国内锌锭社会库存再度小幅增加，后期库存有望缓慢累积。中期锌基本面偏弱的预期不改，宏观面仍存不确定性。总的来看，目前锌市场资金谨慎，中期锌价偏弱格局不改。
操作建议：空单持有；买铜卖锌。
风险因素：宏观情绪明显变动，国内锌供应不及预期。
