EIU：2025-26年全球精炼铜消费将继续受到支撑
据外电12月17日消息，经济学人智库（EIU）在月度展望报告中表示，2025-26年全球精炼铜消费将继续受到多种因素的支持，精炼铜产量将以年均2.3%的速度增长。
需求
我们预计，随着全球经济在国际冲突和利率上升的背景下继续显示出韧性，2025-26年精炼铜消费将继续受到多种因素的支持。尽管如此，短期内阴极铜需求将受限。全球立即陷入衰退的风险很低，而且正在消退，但欧洲等国家和地区的经济状况仍然低迷。尽管最近的生活成本危机最糟糕时期已经过去，但粘性通货膨胀限制了放松货币政策的空间。伊朗和以色列之间危险的冲突可能导致全球经济更加分裂和区域化。在中国，快速的城市化和对可再生能源基础设施的大量投资将提振消费。中国“一带一路”倡议的对外投资以及国际旅游复苏将支持亚洲其他地区的需求。此外，乌克兰冲突导致的高能源价格令全球电动汽车（EV）的普及速度加快，我们预计在整个预测期内油价将保持高位。更广泛地说，我们认为支持脱碳的投资将在2026年预测期结束时加速铜需求。
供应
我们预计，2025-26年全球精炼铜产量将以年均2.3%的速度增长。接近创纪录的价格以及对满足绿色转型和技术变革需求快速增长的预期，已开始激励生产商做出回应。然而，短期风险似乎偏向下行。中国主要铜冶炼厂同意自2016年以来首次协调减产。在我们的预测期内，各种矿山扩建项目将投入生产，但这些项目可能不会像预期的那样，在很大程度上改善全球精矿市场的供应。此外，几家大型铜矿商已经下调2025年产量预期，以降低成本并保护其矿产资源。从长远来看，环境监管、资源民族主义和贸易紧张等其他因素将继续构成挑战。因此，我们预计精炼铜产量增长将放缓，从而在本十年晚些时候收紧潜在的基本面。
EIU：2024-2026年全球原铝需求和供应将保持增长
经济学人智库（EIU）在月度展望报告中表示，2024-2026年全球原铝需求将保持增长，但面临废金属需求的份额挤占，全球供应亦将保持增长。
需求
我们预计，2024年全球原铝需求将增长2.5%，2025年和2026年将分别增长2.6%和2%。在预测期内，对原铝需求的最大威胁之一是，这些预计超过2%的增长率被更大份额的废金属占据。
供应
我们预计，今年产量将首次超过7,000万吨，即2024年为7,230万吨，2025年为7,320万吨，2026年为7,400万吨。我们上调中国2024年产量预测，并根据年初至今的增长进行了调整，同时下调俄罗斯2025年和2026年的产量预测。我们还没有考虑到原材料供应问题造成的额外生产中断，但承认一些高成本冶炼厂可能决定减少产量，并选择向公开市场出售氧化铝供应合同。
EIU：2025-26年全球镍需求将继续强劲增长
经济学人智库（EIU）在月度展望报告中表示，作为全球最大的镍出口国，印尼将成为另一个快速增长的电池生产国。印尼的目标是到2030年年产能达到140吉瓦时。尽管一些生产商遇到了技术困难，但高压酸浸项目的投资预计将在2025-26年提高该国产量。
需求
我们预计，受全球电池产量激增和不锈钢生产中镍用量增加的推动，2025-26年全球镍需求将继续强劲增长，年均增长率为4.8%。国际能源署（IEA）预测，锂离子电池（电动汽车使用的主要电池）产量将从2022年的不到2太瓦时增至2030年的近7太瓦时，增长两倍。根据IEA的数据，中国、美国和欧盟将占到这一增长的90%以上，因此将推动电池相关的镍需求。作为全球最大的镍出口国，印尼将成为另一个快速增长的电池生产国。在我们的预测期内，韩国LG等电池制造商的投资将支持镍需求的增长。印尼的目标是到2030年产能达到140吉瓦时。
供应
我们预计2025-26年全球精炼镍产量年均增长率4.2%。印尼于2020年初开始禁止镍矿出口，将继续支撑当地的加工能力，包括常规（主要是镍铁合金）和镍生铁（NPI）等非常规项目。尽管一些生产商遇到了技术困难，但对印尼高压酸浸（HPAL）项目的投资预计将在2025-26年提高产量。然而，由于镍价低迷导致产能闲置，2024年印尼以外地区的矿山产量增长缓慢。进一步的价格压力可能导致镍矿商做出更强烈的反应。
EIU：近几年精炼锡市场料出现小幅供应缺口
据外电12月17日消息，经济学人智库（EIU）在月度展望报告中表示，自新冠疫情期间电子产品生产激增后，2023年全球锡消费增速从2022年的1.6%放缓至0.4%。我们预计，在全球电子产品需求再次回升的推动下，2024年和2025年锡消费增长将加速。
需求
在全球电子产品需求重新回升的推动下，2024年和2025年锡消费将分别加速至1.7%和2.6%，然后在2026年再次放缓至1%左右，年消费量将达到39.3万吨的历史新高。
供应
锡价大幅下跌使2023年精炼锡产量增速放缓至1.9%，不到前一年增速的一半。尽管2024-26年消费和价格料将随着经济周期的复苏而改善，但由于矿山产量的限制，预计精炼锡产量将滞后，导致近几年锡市场出现小幅供应缺口。
